“黑色星期一”席卷亚太，当韩国股市跌出熔断、日经225重挫近4%，上证指数以-1.70%的跌幅，成了亚太市场最“抗揍”的存在。
受美股“黑色星期五”血洗传导，6月8日A股三大指数集体跳空低开，创业板瞬间砸出-3.5%的缺口，但剧情很快反转，上证指数盘中一度爬回4000点；更魔幻的是，在全球科技股崩盘的日子里，北证50居然飙出了近5%的涨幅。
这场“黑色星期一”里，钱到底在逃离什么，又在疯狂拥抱什么？
A股全天整体表现：跳空低开超2%，修复之路步履蹒跚
周一（6月8日）的A股，以一场“惊魂跳空”拉开帷幕。
受外围市场暴跌冲击波传导，三大指数集体大幅低开。上证指数开盘报3938.71点，较上周五收盘（4027.74点）低开约2.2%；深证成指开盘低至14835.37点，较前日跌去近480点；创业板指最为惨烈，开盘直接砸到3820.23点，跌幅达3.5%。
然而，随着早盘推进，市场展现出了一定韧性。开盘急跌后，上证指数率先企稳，10时左右重返3,990点附近，早盘一度摸高至4,007.49点。但市场分化极其剧烈——北证50成为全天最大亮点，盘中一度狂飙近5%。
午后抛压卷土重来，创业板指跌幅持续扩大至-4%以上，科创50最深跌超-5%，代表小盘成长股的中证1000和国证2000指数跌超4%，半导体、有色金属等板块午后加速跳水。
截至收盘，主要指数跌幅较日内低点小幅收窄，但整体仍以重挫收盘。从指数表现看，科创50跌幅最大，达到-4.30%，显示科技成长板块承压最为明显。创业板指紧随其后，下跌-3.69%。相对而言，上证指数跌幅较小，为-1.70%，体现出一定的防御性。成交额方面，早盘半日1.77万亿，全天两市成交额2.82万亿元，较上一个交易日缩量2772亿元。全市场超4,500只个股下跌，但仍有少数板块逆势走出独立行情。
板块分化：低估值高股息逆势走强，科技硬件链领跌
6月8日A股市场结构分化特征明显。Wind数据显示，全市场69个行业板块中仅6个板块收涨，63个板块收跌，跌幅超过3%的板块超20个。
上涨板块方面，工程机械以2.83%的涨幅居于首位，石油天然气涨1.31%，摩托车涨1.04%，煤炭涨0.83%，银行涨0.65%，电信涨0.04%。下跌板块方面，电脑硬件跌5.92%，贵金属跌5.76%，发电设备跌5.50%，基本金属跌5.07%，半导体跌4.44%，贸易板块跌4.23%。
从结构特征看，当日上涨板块集中于低估值、高股息领域。银行、煤炭、石油天然气和电信四个板块，估值均处于历史偏低水平，现金流相对稳定，分红回报处于市场中较高位置。工程机械板块的逆势表现，则与国内设备更新政策的持续推进和基建投资预期有关，业绩可预见性是其获得资金关注的重要原因。摩托车板块走强，市场普遍认为与中国摩托车企业海外市场份额提升带来的出口替代逻辑相关。
下跌板块中，科技硬件链调整较为突出。电脑硬件、半导体、通信设备、电子元器件等板块单日均出现不同程度的调整。其中电脑硬件板块跌幅居首，与该板块出口依赖度高、与全球消费电子周期关联紧密的特征有关。贵金属板块5.76%的下跌，则受到美元指数保持强势的压制，同时板块前期已有一定涨幅，存在获利了结的因素。发电设备板块跌5.50%，与该板块前期估值偏高以及外资持仓结构调整等因素相关。基本金属跌5.07%，折射出市场对全球工业品需求的审慎态度。
全球股市联动：从华尔街到亚太，“多米诺骨牌”一块没落下
这场风暴的源头，在美国。
上周五（6月5日），美国5月非农就业数据新增17.2万人，大幅超出预期的8.8万人，失业率维持4.3%不变，市场瞬间定价“美联储提前加息”预期——芝商所美联储观察工具显示，2026年12月加息概率从50%飙升至70%。
华尔街瞬间陷入恐慌，美股遭遇“黑色星期五”。截至上周五收盘，道琼斯指数跌1.35%报50866.78点；标普500指数跌2.64%报7383.74点，创2025年10月以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数暴跌4.18%报25709.43点，创2025年4月以来最大单日跌幅；费城半导体指数大跌超10%，创2020年3月以来最大单日跌幅，VIX恐慌指数单日飙升39.68%，市场风险偏好急剧收缩。
2026年6月5日美股主要指数表现：
6月8日（周一），亚太市场在风暴影响下全线承压，主要指数均出现显著下跌。日经225指数当日大幅低开，开盘报65947.56点，盘中一度下探至63406.66点的日内低点，最终收盘于64024.60点，下跌3.85%，创近期最大单日跌幅。指数日内振幅达4.08%，显示市场波动剧烈。韩国综合股价指数（KOSPI）出现史诗级暴跌，开盘报8048.09点，低开1.38%，随后市场呈现单边下跌态势，开盘价即成为当日最高价，表明市场情绪极度悲观，几乎没有任何反弹动能，指数迅速下挫，于首尔时间上午9时03分触及7474.74点，较前一交易日收盘价8160.59点下跌685.85点，跌幅达8.40%，触发韩国交易所一级熔断机制，市场暂停交易20分钟，熔断解除后，市场曾短暂反弹，将跌幅收窄至5%以内，但卖压持续主导，最终收盘于7484.41点，暴跌8.29%，失守8000点整数关口，创下自2026年3月4日以来最大单日跌幅。
从跌幅对比看，A股上证-1.70%的表现在亚太主要市场中排名前列——优于韩国（-8%+熔断）、日本（-4%），也优于香港恒生（-2.71%）。韩国市场跌幅最为剧烈，触发熔断机制。
2026年6月8日亚太市场表现：
大跌背后，不止是美股拖累？多种力量同时作用A股
从成因角度观察，当前市场调整并非单一因素所致，而是多重力量叠加共振的结果。
外部市场传导是最直接的触发因素。上周五美股纳斯达克指数出现较大幅度调整，全球科技股估值面临重新评估。A股科技板块与海外科技股在估值逻辑和资金结构上存在一定关联性，外部波动通过估值对标和情绪传导两个渠道向A股传导，出口依赖度较高、与全球供应链关联紧密的板块受影响更为明显。
国际地缘因素则对不同板块产生了方向迥异的影响。一方面，地缘因素推升了能源供给和基建投资预期，为石油天然气、煤炭、工程机械等板块提供了支撑；另一方面，地缘不确定性加大了对全球贸易流动的隐忧，贸易、航运等相关板块承压。
从交易结构看，半导体、电脑硬件等科技板块前期积累了较高的资金关注度和持仓集中度。当外部冲击出现时，拥挤的交易结构容易在短期内集中释放，形成调整的自我强化效应。这也是电脑硬件板块较部分同类板块调整幅度更大的结构性质因之一。
外资持仓调整同样值得关注。公开数据显示，A股部分科技和新能源板块的外资持仓比例处于历史较高水平。海外市场出现波动时，海外机构的全球组合风险控制机制可能触发跨市场头寸调整。发电设备、电子元器件等外资持仓相对集中的板块，其调整中或包含这一因素。
此外，当多重因素共振时，市场短期情绪的释放幅度往往超出单一基本面所能解释的范围，即出现一定程度的超调。从今日跌幅超过5%的板块数量来看，情绪释放是构成跌幅的重要组成部分。从历史经验观察，情绪超调后的修复节奏，是判断市场后续运行状态的重要参考。
综合来看，当前市场并非单边下行，而是在高股息低估值板块的抗跌性与高拥挤度高外资持仓板块调整压力的并置中，呈现出清晰的结构分化特征。
市场运行受多重因素影响，投资者需结合自身情况审慎决策。以上分析基于公开市场数据、信息，不构成任何投资建议。
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